TER (Total Expense Ratio)
TER, Total Expense Ratio, är ett mått på en fonds samlade årliga kostnader uttryckt som procent av fondförmögenheten. Måttet motsvarar i stort det som i dagens fondinformation redovisas som årlig avgift eller löpande kostnader.
TER visar vad en fond kostar per år i förhållande till sitt förvaltade kapital. En TER på 1,5 procent innebär att kostnader motsvarande 1,5 procent av fondförmögenheten tas ur fonden varje år. Avgiften dras löpande, oftast dagligen med en liten andel, och syns aldrig som en separat faktura. Den är redan inräknad i fondens andelskurs, vilket gör den lätt att glömma bort.
Begreppet var länge standard i fondbranschen, inte minst för börshandlade fonder, ETF:er. I EU-reglerad fondinformation har det till stor del ersatts av begrepp som årlig avgift och löpande kostnader, som beräknas på liknande sätt. Faktablad för fonder ska redovisa kostnaderna på ett standardiserat sätt så att fonder går att jämföra. Viktigt att känna till är att transaktionskostnader inom fonden, alltså courtage och spread när förvaltaren handlar värdepapper, historiskt inte ingått i TER, och att resultatbaserade avgifter ofta redovisas separat.
Kostnadens betydelse växer med spartiden. Eftersom avgiften dras varje år på hela kapitalet fungerar den som en negativ ränta-på-ränta-effekt. Skillnaden mellan en billig och en dyr fond kan därför bli mycket stor över ett långt sparande, även när skillnaden per år ser liten ut.
Exempel med siffror
Ett sparande på 100 000 kronor växer med 6 procent per år före avgifter i 20 år. Med en TER på 0,2 procent blir nettoavkastningen 5,8 procent per år och kapitalet växer till cirka 309 000 kronor. Med en TER på 1,5 procent blir nettoavkastningen 4,5 procent och slutkapitalet cirka 241 000 kronor. Avgiftsskillnaden på 1,3 procentenheter per år kostar alltså runt 68 000 kronor över perioden, utan att den dyrare fonden nödvändigtvis gett något extra i förvaltningsresultat.
Vanliga frågor om ter (total expense ratio)
Vad ingår i TER?
Förvaltningsavgift samt administrativa kostnader som förvaring, revision och distribution. Däremot ingår normalt inte fondens transaktionskostnader vid köp och försäljning av värdepapper, och ofta inte heller resultatbaserade avgifter.
Är TER samma sak som förvaltningsavgift?
Nej. Förvaltningsavgiften är en del av TER. TER lägger till övriga löpande kostnader och är därför alltid minst lika hög som förvaltningsavgiften.
Vad är en normal TER?
Breda indexfonder och ETF:er ligger ofta på några tiondels procent, medan aktivt förvaltade fonder ofta tar över en procent per år. Nivån varierar med marknad och fondtyp.