TER i ETF:er (Total Expense Ratio)
TER, Total Expense Ratio, anger en ETF:s samlade årliga kostnader som procent av fondförmögenheten, bland annat förvaltningsavgift och administration. Avgiften dras löpande ur fondens värde och syns aldrig som en separat faktura.
TER är det vanligaste kostnadsmåttet för börshandlade fonder. Det uttrycker fondens löpande kostnader under ett år, förvaltningsarvode, administration, förvaringsinstitut, licenser för index med mera, som en andel av den genomsnittliga fondförmögenheten. Avgiften dras med en liten del varje dag direkt ur fondens tillgångar innan NAV beräknas. Spararen får alltså aldrig någon räkning, kostnaden syns bara som en något lägre avkastning än indexet fonden följer.
Måttet gör fonder jämförbara, men det fångar inte allt. Utanför TER ligger kostnader som uppstår vid själva handeln: courtage till mäklaren, spread i orderboken och eventuell valutaväxling. Även fondens interna transaktionskostnader vid ombalansering ligger utanför. För den som handlar ofta kan de rörliga kostnaderna väga tyngre än TER, för en långsiktig ägare dominerar i stället den årliga avgiften. I EU-reglerade faktablad redovisas det närliggande måttet ongoing charges, årlig avgift, som i praktiken oftast ligger nära TER.
Skillnader i TER som ser små ut blir stora över tid genom ränta på ränta-effekten. Det är därför kostnadsjämförelser väger tungt i all fondanalys, avgiften är en av få faktorer som är känd på förhand, medan framtida avkastning inte är det.
Exempel med siffror
Ett innehav på 100 000 kronor i en ETF med TER 0,20 procent kostar cirka 200 kronor per år, medan en fond med 1,50 procent i avgift kostar cirka 1 500 kronor per år. Anta 6 procents avkastning per år före avgifter i 20 år. Med 0,20 procent i avgift växer 100 000 kronor till ungefär 309 000 kronor, med 1,50 procent till ungefär 241 000 kronor. Avgiftsskillnaden på 1,3 procentenheter har då kostat nästan 70 000 kronor i utebliven värdetillväxt.
Vanliga frågor om ter i etf:er (total expense ratio)
Vad ingår inte i TER?
Courtage vid köp och sälj, skillnaden mellan köp- och säljkurs (spread), eventuell valutaväxling samt fondens interna transaktionskostnader ligger utanför TER. Den totala ägandekostnaden är därför något högre än TER antyder.
Är TER och årlig avgift samma sak?
De ligger nära varandra men beräknas enligt olika standarder. Årlig avgift, ongoing charges, är det mått EU-regler kräver i faktablad, medan TER är den term som ETF-leverantörer traditionellt använder. Skillnaden i praktiken är oftast liten.
Vad är en normal TER för en indexföljande ETF?
Breda aktieindex-ETF:er ligger ofta mellan cirka 0,05 och 0,5 procent per år, medan mer nischade produkter kan kosta mer. Aktivt förvaltade fonder ligger ofta kring 1 till 2 procent.