Hävstång
Hävstång innebär att en investering görs med lånat kapital eller derivat så att exponeringen blir större än det egna insatta beloppet. Både vinster och förluster förstoras då i motsvarande grad.
Hävstång betyder att du kontrollerar en större exponering än vad ditt eget kapital motsvarar. Det kan ske genom att låna pengar till en investering, som vid bolån eller belånad aktiedepå, eller genom hävstångsprodukter som mini futures, bull- och bear-certifikat, warranter och CFD:er. Effekten är densamma: procentuella rörelser i den underliggande tillgången förstoras när de räknas mot ditt insatta kapital.
Hävstång är ett verktyg, inte en genväg till högre riskjusterad avkastning. Den möjliga avkastningen ökar i kronor räknat, men det gör även risken. Till kostnaden hör dessutom ränta på det lånade kapitalet eller en finansieringskostnad inbakad i produkten, vilket tynger resultatet över tid.
För privatpersoner är bolånet det vanligaste exemplet på hävstång. Den som köper en bostad för 3 miljoner kronor med 450 000 kronor i kontantinsats har en hävstång på ungefär 6,7 gånger, och en prisnedgång på 10 procent raderar i teorin två tredjedelar av det egna kapitalet.
Exempel med siffror
Anta att du satsar 20 000 kronor och lånar 80 000 kronor för att köpa aktier för totalt 100 000 kronor, en hävstång på 5 gånger.
- Stiger portföljen 10 procent är den värd 110 000 kronor. Ditt eget kapital är då 30 000 kronor, en uppgång på 50 procent.
- Faller portföljen 10 procent är den värd 90 000 kronor. Ditt eget kapital är 10 000 kronor, en förlust på 50 procent.
Samma marknadsrörelse ger alltså fem gånger så stort utslag på det egna kapitalet, före räntekostnader.
Vanliga missförstånd
Produkter med daglig hävstång, som bull-certifikat x5, följer inte den underliggande tillgången över längre perioder. Eftersom hävstången räknas om varje dag urholkas värdet i en marknad som svänger fram och tillbaka, även om tillgången slutar på samma nivå som den startade. Sådana produkter är konstruerade för kort placeringshorisont, inte för långsiktigt sparande.
Vanliga frågor om hävstång
Vad betyder hävstång x5?
Att exponeringen är fem gånger det insatta kapitalet. Rör sig den underliggande tillgången 1 procent förändras värdet på positionen med ungefär 5 procent.
Kan man förlora mer än man satsat med hävstång?
Ja, i vissa produkter, till exempel CFD:er utan förlustbegränsning eller vid blankning. I många börshandlade produkter, som mini futures, är förlusten begränsad till det insatta beloppet.
Är bolån en form av hävstång?
Ja. Den som köper en bostad med lån äger en tillgång värd mer än det egna kapitalet, och prisförändringar slår därför procentuellt hårdare mot kontantinsatsen.