Återinvestering av utdelning (DRIP)
Återinvestering av utdelning innebär att aktieutdelningar används till att köpa fler aktier eller fondandelar i stället för att tas ut. DRIP, Dividend Reinvestment Plan, är den engelska benämningen på program som gör detta automatiskt.
När ett bolag delar ut pengar kan ägaren antingen konsumera utdelningen eller köpa fler andelar för den. Återinvestering av utdelning betyder det senare, och det är den mekanism som gör att ränta-på-ränta-effekten får full kraft i aktiesparande: nästa års utdelning beräknas då på ett större antal aktier, som i sin tur genererar mer utdelning, och så vidare.
DRIP, Dividend Reinvestment Plan, är ursprungligen en amerikansk företeelse där bolag låter aktieägare automatiskt återinvestera utdelningen i nya aktier, ibland med rabatt och utan courtage. I Sverige är bolagsdrivna program ovanliga, men samma sak går att åstadkomma manuellt eller via mäklarnas automatiska återinvesteringsfunktioner. Inom fondvärlden är valet inbyggt: ackumulerande fondklasser återinvesterar all avkastning automatiskt, medan utdelande klasser betalar ut den.
Skatten beror på kontotypen. På en vanlig depå beskattas utdelningen när den tas emot även om den omedelbart återinvesteras, och för utländska aktier dras dessutom källskatt i bolagets hemland. På ISK och i kapitalförsäkring schablonbeskattas hela innehavet i stället, vilket gör att återinvesteringen sker utan separat utdelningsskatt, även om utländsk källskatt fortfarande kan dras och i vissa fall avräknas. Skatteverket beskriver reglerna för respektive sparform.
Långsiktigt är effekten av återinvestering stor. Studier av breda aktieindex visar att en betydande del av totalavkastningen över långa perioder kommer från just återinvesterade utdelningar, inte enbart från kursuppgång.
Exempel med siffror
En portfölj på 100 000 kr har 7 procents totalavkastning per år, varav 3 procentenheter utdelning och 4 procentenheter kursuppgång.
Om utdelningarna återinvesteras växer kapitalet med hela 7 procent per år: efter 20 år blir det 100 000 x 1,07^20 = cirka 387 000 kr. Om utdelningarna i stället tas ut och konsumeras växer kapitalet bara med kursuppgången: 100 000 x 1,04^20 = cirka 219 000 kr, plus de uttagna utdelningarna längs vägen. Skillnaden i slutkapital, runt 168 000 kr, är ränta-på-ränta-effekten av återinvesteringen, före skatt och avgifter.
Vanliga frågor om återinvestering av utdelning (drip)
Beskattas utdelning även om jag återinvesterar den?
På en vanlig depå ja, utdelningen beskattas som kapitalinkomst när den betalas ut, oavsett vad du gör med pengarna. På ISK och i kapitalförsäkring sker i stället schablonbeskattning, så där påverkar återinvesteringen inte skatten.
Vad är skillnaden mellan utdelande fond och återinvesterande fond?
En utdelande fond betalar ut avkastningen till andelsägarna, medan en återinvesterande (ackumulerande) fond behåller den i fonden så att andelsvärdet växer. De flesta fonder som säljs i Sverige är ackumulerande.
Finns automatisk återinvestering av aktieutdelning i Sverige?
Formella DRIP-program från bolagen är ovanliga i Sverige, men flera nätmäklare erbjuder funktioner som automatiskt köper fler aktier eller fondandelar för mottagna utdelningar.