Direktavkastning
Direktavkastning är aktieutdelningen per aktie dividerad med aktiekursen, uttryckt i procent. Nyckeltalet visar hur stor del av det investerade beloppet som kommer tillbaka som utdelning varje år, givet oförändrad utdelning och kurs.
Direktavkastning är ett av de mest använda nyckeltalen för utdelningsaktier. Det räknas ut som årets utdelning per aktie delad med aktuell aktiekurs. Eftersom kursen ändras varje handelsdag ändras även direktavkastningen löpande: stiger kursen sjunker direktavkastningen och tvärtom, så länge utdelningen är oförändrad.
Nyckeltalet ger en snabb bild av hur mycket löpande kassaflöde en aktie ger i förhållande till priset, vilket gör det lätt att jämföra med exempelvis sparräntor eller obligationsräntor. Men jämförelsen haltar: en utdelning är aldrig garanterad utan beslutas av bolagsstämman varje år, och den kan sänkas eller slopas när vinsten viker. Direktavkastningen säger inte heller något om utdelningen är hållbar. Där tittar många i stället på utdelningsandelen, det vill säga hur stor del av vinsten som delas ut.
Utdelningar beskattas olika beroende på kontotyp. På en vanlig depå dras kapitalskatt på utdelningen, medan innehav på ISK och kapitalförsäkring schablonbeskattas oavsett utdelning. Skatteverket beskriver reglerna för respektive sparform.
Exempel med siffror
Ett bolag delar ut 8 kr per aktie och kursen är 200 kr. Direktavkastningen blir 8 / 200 = 4 procent. Köper du 100 aktier för 20 000 kr får du 800 kr i utdelning per år, före eventuell skatt.
Faller kursen till 160 kr utan att utdelningen ändras stiger direktavkastningen till 8 / 160 = 5 procent. Siffran ser mer attraktiv ut, men den som ägde aktien har samtidigt sett värdet minska med 20 procent.
Vanliga missförstånd
Ett vanligt misstag är att se hög direktavkastning som en säker inkomst. Ofta är en ovanligt hög siffra en varningssignal om att marknaden räknar med sänkt utdelning, en så kallad utdelningsfälla. Ett annat missförstånd är att utdelningen är gratis pengar: på utdelningsdagen justeras aktiekursen normalt ned med ungefär utdelningsbeloppet, så det totala värdet påverkas inte av själva utbetalningen.
Vanliga frågor om direktavkastning
Hur räknar man ut direktavkastning?
Dela utdelningen per aktie med aktiekursen och multiplicera med 100. En aktie som kostar 200 kr och delar ut 8 kr per år har direktavkastningen 4 procent.
Är hög direktavkastning alltid bra?
Nej. En hög siffra kan bero på att kursen fallit kraftigt för att marknaden tvivlar på bolaget, och utdelningen kan då komma att sänkas. Nyckeltalet behöver läsas ihop med bolagets vinst och utdelningshistorik.
Vad är skillnaden mellan direktavkastning och totalavkastning?
Direktavkastning mäter bara utdelningen i förhållande till kursen. Totalavkastning inkluderar dessutom kursförändringen och eventuell återinvestering av utdelningar.