Stop loss
Stop loss är en order som automatiskt säljer ett värdepapper när kursen faller till en förutbestämd nivå, i syfte att begränsa förlusten. Ordern utlöses vid stoppnivån men kan verkställas till en sämre kurs vid snabba rörelser.
En stop loss är ett villkorat säljbeslut som läggs in i förväg hos mäklaren: om kursen faller till en viss nivå skickas en säljorder automatiskt. Syftet är att sätta ett tak på förlusten i en enskild position utan att behöva bevaka marknaden hela tiden. Tekniken används både av aktiva handlare och av långsiktiga sparare som vill ha en utrymningsplan om något går fel.
Det är viktigt att skilja på när ordern utlöses och till vilket pris den verkställs. Stoppnivån avgör bara när säljordern skickas. Själva avslutet sker till marknadens pris i det ögonblicket, vilket vid en snabb nedgång, ett kursgap över natten eller i en illikvid aktie kan vara betydligt lägre än stoppnivån. Den som vill styra även priset kan använda en stop limit-order, med risken att ordern då inte verkställs alls om kursen faller igenom limitnivån.
Placeringen av stoppnivån är en avvägning. Läggs den för nära inköpskursen utlöses den av normala dagliga svängningar, så kallade whipsaws, och positionen säljs i onödan. Läggs den för långt bort ger den ett svagt skydd. Många anpassar därför avståndet efter aktiens volatilitet.
Exempel med siffror
En sparare köper en aktie för 100 kronor och lägger en stop loss på 90 kronor, motsvarande en tänkt maxförlust på 10 procent. Faller kursen i lugn takt till 90 kronor utlöses ordern och avslut sker kanske på 89,50 kronor, en förlust på cirka 10,5 procent. Kommer i stället en svag rapport och aktien öppnar direkt på 80 kronor, utlöses ordern först där och avslutet sker runt 80 kronor, en förlust på 20 procent trots stoppnivån på 90.
Vanliga missförstånd
Det vanligaste missförståndet är att stoppnivån är ett garanterat försäljningspris. Den är bara en utlösningsnivå. Ett annat är att stop loss alltid förbättrar avkastningen, i sidledes och slagiga marknader kan täta stoppar tvärtom leda till många små förluster.
Vanliga frågor om stop loss
Garanterar en stop loss att jag säljer till stoppkursen?
Nej. När stoppnivån nås skickas en säljorder, men den verkställs till den kurs som då finns i marknaden. Vid kursgap eller låg likviditet kan priset bli klart sämre än stoppnivån.
Vad är skillnaden mellan stop loss och stop limit?
En stop loss säljer till bästa tillgängliga kurs när nivån nås. En stop limit säljer bara om kursen är över en angiven lägstanivå, vilket skyddar mot dåliga avslut men riskerar att ordern inte går igenom alls.
Vad är en trailing stop loss?
En stoppnivå som automatiskt följer med kursen uppåt på ett bestämt avstånd, till exempel 10 procent under högsta noterade kurs, men aldrig flyttas nedåt.