ROA (Return on Assets)
ROA, avkastning på totala tillgångar, visar hur effektivt ett företag använder sina samlade tillgångar för att skapa vinst, beräknat som resultat delat med totala tillgångar. En ROA på 5 procent betyder att varje hundralapp i tillgångar genererar fem kronor i resultat.
ROA är ett lönsamhetsmått som ställer resultatet mot hela balansräkningen. Logiken är enkel: tillgångarna, oavsett om de är maskiner, lager, fastigheter eller kundfordringar, ska arbeta och generera avkastning. Ett företag som pressar mer resultat ur samma tillgångsmassa är effektivare än ett som kräver en stor balansräkning för samma vinst.
Måttets stora fördel jämfört med avkastning på eget kapital, ROE, är att det inte påverkas av finansieringen. Två bolag med identisk verksamhet kan visa helt olika ROE bara för att det ena är högre belånat, medan deras ROA är densamma. ROA lämpar sig därför väl för att jämföra operativ effektivitet mellan bolag, och för att genomskåda när en hög ROE mest är ett resultat av hävstång snarare än av en stark underliggande affär. Sambandet kan uttryckas som att ROE ungefär motsvarar ROA multiplicerad med den finansiella hävstången.
Vid tolkningen är branschkontexten avgörande. Kapitalintensiva verksamheter som banker, fastigheter och tung industri har naturligt låg ROA, eftersom affärsmodellen bygger på stora balansräkningar. Konsulter, mjukvarubolag och andra kapitallätta verksamheter kan nå mycket höga tal. Måttet kan också variera med konjunkturen och påverkas av redovisningsval, till exempel om tillgångar värderas till anskaffningsvärde eller marknadsvärde.
Exempel med siffror
Bolag A har ett resultat på 2 miljoner kronor och totala tillgångar på 40 miljoner, vilket ger ROA 2 / 40 = 5 procent. Bolag B tjänar också 2 miljoner men klarar det med tillgångar på 20 miljoner, ROA 10 procent. B använder alltså sitt kapital dubbelt så effektivt. Om A dessutom finansierat 30 av sina 40 miljoner med lån blir dess ROE 2 / 10 = 20 procent, vilket ser starkt ut men drivs av hävstången, inte av effektivare drift, något som ROA-jämförelsen avslöjar.
Vanliga frågor om roa (return on assets)
Hur räknar man ut ROA?
Resultatet delas med totala tillgångar, ofta genomsnittet av årets ingående och utgående balansomslutning. Vilket resultatmått som används varierar, vanligast är nettoresultat eller rörelseresultat.
Vad är en bra ROA?
Det beror helt på branschen. Kapitallätta tjänsteföretag kan ligga över 15 procent, medan banker och fastighetsbolag med stora balansräkningar normalt har låga ensiffriga tal. Jämförelser är därför mest meningsfulla inom samma bransch.
Vad är skillnaden mellan ROA och ROE?
ROA mäter avkastningen på alla tillgångar oavsett hur de finansierats, medan ROE mäter avkastningen på enbart det egna kapitalet. Skillnaden mellan måtten beror på skuldsättningen: hög belåning kan ge hög ROE trots måttlig ROA.