Realränta
Realränta är räntan efter avdrag för inflation och visar hur köpkraften på sparade eller lånade pengar faktiskt förändras. Vid 3 procents nominell ränta och 2 procents inflation är realräntan ungefär 1 procent.
Räntor anges nästan alltid i nominella termer, alltså i kronor och procent utan hänsyn till att pengarnas värde urholkas av inflation. Realräntan rensar bort inflationen och visar den verkliga förändringen i köpkraft. Sambandet kallas Fisher-sambandet: realräntan är ungefär den nominella räntan minus inflationen, och exakt (1 + nominell ränta) delat med (1 + inflation), minus 1.
För sparare är skillnaden avgörande. Ett sparkonto som ger 2 procent låter bättre än ett som gav 0 procent, men om inflationen samtidigt är 4 procent krymper köpkraften med runt 2 procent per år. Omvänt kan en period med låg kontoränta ändå ge positiv real avkastning om inflationen är ännu lägre. För låntagare gäller spegelbilden: hög inflation äter upp en del av lånets reala värde, vilket i praktiken gynnar den som har skulder med ränta under inflationstakten.
Realräntan är också ett centralt begrepp i penningpolitiken. När Riksbanken sätter styrräntan är det den förväntade realräntan som avgör hur åtstramande eller stimulerande politiken är: en styrränta på 4 procent är stram vid 2 procents inflationsförväntningar men expansiv om inflationsförväntningarna ligger på 6 procent. Den som vill ha ett marknadsbaserat mått kan jämföra räntan på vanliga statsobligationer med realränteobligationer, där skillnaden visar marknadens inflationsförväntningar.
Exempel med siffror
En sparare sätter in 100 000 kronor på ett konto med 2 procents nominell ränta. Efter ett år finns 102 000 kronor på kontot. Under samma år är inflationen 3 procent, så det som kostade 100 000 kronor kostar nu 103 000 kronor. Realräntan blir 1,02 / 1,03 - 1 = -0,97 procent, och köpkraften har minskat till motsvarande cirka 99 000 kronor i ursprungliga priser, trots att kontosaldot vuxit.
Vanliga frågor om realränta
Hur räknar man ut realräntan?
Förenklat dras inflationen från den nominella räntan: 4 procents ränta minus 3 procents inflation ger cirka 1 procents realränta. Den exakta formeln är (1 + nominell ränta) / (1 + inflation) - 1.
Kan realräntan vara negativ?
Ja, det räcker att inflationen är högre än den nominella räntan. Pengar på ett sparkonto med 1 procents ränta tappar köpkraft när inflationen är 3 procent, även om kontobeloppet växer.
Vad är skillnaden mellan nominell ränta och realränta?
Den nominella räntan är den som anges i avtal och på kontoutdrag, medan realräntan är samma ränta rensad för inflation. Det är realräntan som avgör om köpkraften ökar eller minskar.