Stängningscall
Stängningscall är den avslutande auktionen på börsen där dagens sista avslut görs och stängningskursen fastställs. Under callen samlas köp- och säljorder in och matchas vid det pris som ger störst omsatt volym, i stället för löpande handel.
Börshandel sker mestadels löpande, där order matchas direkt när köp- och säljpriser möts. Handelsdagen inleds och avslutas dock med auktioner, så kallade callar. I stängningscallen upphör den kontinuerliga matchningen: under några minuter samlar börsen i stället in order, visar ett preliminärt jämviktspris och utför till slut alla möjliga avslut vid det pris som maximerar den omsatta volymen. Det priset blir aktiens officiella stängningskurs.
Konstruktionen finns för att stängningskursen är marknadens viktigaste referenspris. Indexleverantörer använder den för dagens indexnivåer, fonder värderar innehav och beräknar andelsvärden utifrån den, och strukturerade produkter och derivat refererar ofta till stängningskurser. Genom att koncentrera likviditeten till en auktion blir priset svårare att manipulera och mer representativt än ett enskilt sista avslut i tunn handel. Av samma skäl lägger indexfonder och andra stora aktörer gärna sina flöden i callen, som ofta står för en betydande del av dagens totala volym.
Under callen kan deltagarna se indikativt jämviktspris och obalans mellan köp- och säljvolym, och justera sina order fram tills matchningen sker. En marknadsorder i callen utförs till jämviktspriset, medan en limitorder bara deltar om jämviktspriset är förenligt med limiten. Övervakningen av att auktionerna går rätt till ligger hos marknadsplatsen och ytterst hos Finansinspektionen inom ramen för EU:s marknadsmissbruks- och värdepappersregler.
Exempel med siffror
I stängningscallen för en aktie ligger köporder på totalt 50 000 aktier med limit 101 kr eller högre, och säljorder på 45 000 aktier med limit 101 kr eller lägre. Vid priset 101 kr kan 45 000 aktier matchas, vilket är den största möjliga volymen: vid 102 kr faller köpintresset till 30 000 aktier och vid 100 kr faller säljutbudet till 25 000.
Börsen fastställer därför jämviktspriset till 101 kr, samtliga avslut i callen görs till den kursen och 101 kr blir dagens officiella stängningskurs. De 5 000 köpaktier som inte fick avslut ligger kvar som obalans.
Vanliga frågor om stängningscall
När sker stängningscallen på Stockholmsbörsen?
Den avslutande auktionen sker efter den löpande handelns slut, på Nasdaq Stockholm normalt under några minuter kring klockan 17.25-17.30 på vanliga handelsdagar. Exakta tider framgår av marknadsplatsens handelsschema.
Varför är stängningskursen viktig?
Den används som officiell dagskurs i index, för fonders andelsvärden, för värdering av portföljer och som referens i många derivatavtal. Därför sker en stor del av dagens volym just i stängningscallen.
Kan jag som privatperson handla i stängningscallen?
Ja, order som ligger inne i orderboken när callen startar deltar automatiskt, och det går att lägga order under själva callen. Avsluten sker sedan till det gemensamma jämviktspriset.